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百亿级私募仓位也显著回落

私募排排网数据显示,截至9月17日,百亿级股票私募仓位指数为78.81%,环比此前一周下降2.43个百分点。值得注意的是,这一减仓幅度创下了今年以来周度减仓幅度的最高水平,减仓之后的百亿级股票私募仓位指数也是今年以来首次跌破80%。

沪上某头部私募近期在给投资者的周报中曾提到:“对于我来说,现在最重要的事情就是看穿迷雾进行布局,当我认为看不清楚的时候就稍微休息一下,确定性来临的时候再进攻,我不希望被市场牵着鼻子走。”

发布时间:2021-09-27 23:46

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9月25日,浙江杭州,浙江传媒学院新媒体课程老师给学生布置考试作业,要求每个小组做账号粉丝要达到5万,每个人变现3000块钱,才能达到期末成绩及格线。徐同学:现在同学们天天操心怎么涨粉变现,才能不挂科。 ​​​​

发布时间:2021-09-27 23:23

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9月27日晚,桃李面包公告称,受电力供应紧张的影响,桃李面包全资子公司江苏桃李、东莞桃李、长春食品、 沈阳桃李、大连桃李、山东桃李、天津桃李、丹东桃李、哈尔滨桃李均接到当地政府限电通知。

江苏桃李自2021 年 9 月 25 日起至 9 月 30 日止限电停产;东莞桃李、 长春食品、沈阳桃李、大连桃李、山东桃李、天津桃李、丹东桃李、哈尔滨桃李均根据当地政府有序用电的相关通知积极配合限电举措。

桃李面包表示,积极响应政府限电政策的相关要求,全力配合当地政府限电措施。“本次限电将对上述子公司造成不同程度的减产影响,具体影响情况暂时无法准确预计。 ”桃李面包在公告中称。

值得注意的是,除限电影响外,桃李面包还处在原料上涨周期。半年报显示,当期,桃李面包营收29.39亿元,同比增长7.32%;归母净利润3.69 亿元,同比减少11.59%。

单季度来看,二季度实现营收16.13亿元,同比增加13.87%,环比增长 21.54%;归母净利润2.06亿元,同比减少7.52%,环比增长26.84%。

增收不增利原因在于大市场环境。桃李面包二季度净利率同比下降2.97pct,原因在于原材料价格上涨,国家阶段性社保减免政策退出等多重因素提高了营业成本。

目前,桃李面包继续扩张中。

公告称,设计产能 2.2 万吨的江苏产线已于 2021 年 3 月投产正处于产能爬坡阶段,到 6 月底实际产能已达 0.83 万吨,另有沈阳、浙江、四川、青岛设计产能共 15.74 万吨的产线正在建设中。

9月27日,桃李面包报收29.74元,涨幅1.92%。

发布时间:2021-09-27 23:22

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广汇汽车会议纪要

2021.09.27 14:00

一、近期公司的情况介绍
整体公司的销量运营方面表现较好,业务逐步恢复,上半年销量,同比增长30%,较2019年也有一定增长,2021H1利润是3.9亿。豪华车的受汽车缺芯问题影响,对7月销量有一定的影响,但从5月开始就有迹象。
其中,汽车缺芯问题对奔驰影响较大,销量同比下滑30%左右,预计后续会增大下滑迹象;
奥迪,6和7月有大众的支持,销量下滑问题有所缓解,主要是A6,ALQ5系,小众和紧凑型在降低销量;
宝马的影响是最小,它的竞争性更有优势,从5月销量开始领跑,宝马5系,3系和X3,整体销量超过1.5w量。
国内华晨宝马,7月销量同比下滑10%,环比个位数下滑;进口宝马,销量下滑较小,都是同比和环比都是个位数下滑。
9月情况略微缓解,未来销量下滑的趋势可能是收窄的。

今年预测,乐观情景下,今年下半年公司整体销量大约下滑10%。
宝马:
X5今年停产,明年正式国产化,预计平均每月产能1w台,目前占比65%~70%。在国产化的基础下,明年开始预计达到85%。
3系明年有小改版,7系有换代,X系也有小改版;
I系列有新款上市(ix和i4),明年开始生产上线,配合汽车缺芯的调整。
目前宝马的库存0.6个月,同比缩短了一点。
今年宝马整体销量在84W台,但需要到年底才有明年的批售目标,明年预计有10%的增长。但具体产能需要等年底厂家反馈。

捷豹路虎:上半年销售情况恢复稳定,今年7月和8月正在有序恢复中,但汽车缺芯也有影响,去年整体下滑更大,所以今年同比有2位数增长。
库存在逐渐环比降低,1.1%左右,8月底已经是0.9个月

豪华品牌的库存深度比较低,日系也是在0.7个月左右。

在整体缺芯的环境下,公司库存的有效管理有利于提高营运能力和降低销售风险。销售折扣方面,公司仍是受益的,有加价销售的空间,虽然有2~3%的收窄,对销量和规模有影响。今年Q4销量需要边走边看,厂家还未能做出具体反馈,给出建议是在好转中。

二、QA
Q1.公司销量在下降,毛利在上升,缺芯对利润层度是正还是负影响?
A:宝马,折扣收窄1.5%,销量10%左右。
如果公司整体的销售折扣收窄2~3%,销量下滑10%左右,毛利是有增长的;销量如果下滑幅度是达到20%以上的话,毛利可能会下滑。

Q2.厂家看折扣收窄幅度,是否会有减少返利程度?
A:返利包括明确返利和模糊返利,其中
明确返利:看销量,但因为缺芯,会适当考虑;
模糊返利:会有明确的调整;
最终,因为缺芯问题,厂家返利也会有所降低。

Q3.关于宝信公司独立性的方面,请问有没有新进展?
A:宝信预期较高,投资者建议和反馈,大家希望宝信希望有独立的管理架构,收购将近5年,整体已经入良好阶段,未来是宝信自身平台的发展空间,运营和股权激励方面,公司正重视此方面发展,正在紧密筹划中,管理层希望宝信能在2~3月内有新的管理团队的建立,建立在深思熟虑的基础上。

新管理层,若今年能确定下来,宝信未来的战略发展和网络扩张,盈利指引,股权及激励等会有促进作用。

年度派息方面,目前公司无法确定,无论是派不派,派多少?都未定,正等待未来管理层的建立而进行。

Q4.下半年相比于上半年的预判如何?三季度和四季度是怎么样?
A:三季度,在排除缺芯影响下,整体业务在逐步恢复的,但因外部影响,可能节奏会有影响。今年5月才开始受缺芯影响,全年来看(排除缺芯问题影响),预期今年上半年3个亿,全年是6个亿。
在缺芯销量10%的下滑的乐观前提下,预计下半年的利润可能会高于6个亿,大约是7~8亿;若是销量20%的下滑,大约是6个亿左右,不能到7个亿。

Q5由于恒大问题,目前公司的股权转让是否有新进展?
A:仍在资产评估阶段,恒大目前的重点应该是处理内部问题,合升的进展可能缓慢,可能会由升能或者其他公司,对公司影响甚小,可能对广汇集团有一点影响。因为恒大集团是广汇的第二大股东角色,目前股权转让的金额或对价已确认,所以此事件对集团资金方面影响较小,但对公司管理可能有一定影响。相对于恒大事件,宝信所受的影响甚小。

Q6.股权激励今年是否会做?还是等管理层建立?
A:需要等新管理层的确定,再结合他们考核目标,可能比2~3月的管理建立事件更长。

Q7.股权激励与未来几年的KPI挂钩?
A:之前的股权激励是与公司3年业绩挂钩,但由于股价波动较大,不适应此套激励,目前已作废。希望未来是有调整,明确激励对象,也希望激励内容和业绩有挂钩。

Q8.公司目前的贷款利率在什么水平?
A:境外贷款的话,利率是随LIBOR浮动,基本在5~6%左右
境内贷款的成本较高,利率是6~7%以上。
公司希望通过广汇集团的平台资源,寻找更优的贷款渠道,从而降低利率水平。预计今年贷款会有所调整,但KPI需求较低,整体资金需求较低,目前公司有一定时间可寻找更优的国内贷款渠道。长远来看,未来是基本会持平的,但可能贷款规模会有所下降。

Q9.请问公司今年的现金流指引是如何?
A:上半年10个亿的现金流,下半年将基本保持此状态

Q10.去年现金流有20多个亿,今年已有10个亿,现金流总量已经超过市值,那公司会有考虑回购吗?
A:虽然依据现在行情,现价是合适的机会,但需要结合公司整体情况,还是需要新的管理层建立后来决策这个决定。目前,现有管理层对回购无计划。
PS:提问者觉得现阶段进行回购股权,是有利于股权激励的进程,强烈建议实施。

Q11.请问公司的股权战略投资计划是?
A:不排除此机会,如果有机会,会进行,但最终还是需要内部管理层的调整后,再做定夺。

Q12.公司的商誉是否有减值的可能性?
A:奥迪、宝马:风险较低,无商誉减持
捷豹路虎:风险较大,对其商誉的减持是对未来发展的调整
但是,随着捷豹路虎的销量恢复,整体的商誉减持风险在逐渐减弱

Q13.管理层的建立为何需要如此长的时间?具体内容有哪些?
A:主要围绕着宝信的管理层的胜任问题,评选、考核等等
具体可能需要任职者对豪华品牌、运营方面,管理等有一定的经验;能和广汇管理层有良好的沟通机制,良好的合作和磨合,并且适应在广汇背景下的管理。
建立时间长的原因是一部分时间将是用于选人,另一部分是新任职的管理层在对宝信有一定了解后有一定的规划空间。

Q14.目前公司在同行业内的竞争格局如何?
A:同业竞争下,在港股市场中,各个公司的侧重点不同。
首先是品牌不同,宝信公司主要品牌是宝马捷豹路虎和玛莎拉蒂;宝马虽然无爆发式增长,但有一定增长空间,反应速度较快,整体是稳健发展;捷豹路虎前两年较差,但今年在恢复中,因为卫视的生产,带动其他销量,预计未来2年有正影响。
其他友商大多品牌是奔驰、日系和雷克萨斯为主。
其次是区域范围的不同,宝信主要集中在华东地区,一线和二线,以及GDP较高的三线城市,南面,北面较少分布。
不同于其他友商,我们还有中高端品牌搭配,日系销量情况较好,但目前别克,大众雪佛兰销量减弱;若此类品牌的销量无正影响,可能会有品牌升级过程,调整优化运营。公司未来区域分布的关注点还是在东部为主,侧重点于品牌升级和优化,做品牌补充。

Q15.公司二手车的战略计划是否有更新?
A:目前无新变化,主要是母公司二手汽车规模较大,依靠母公司广汇集团的资源,进行批售拍卖,零售通过广汇零售店赚取佣金。
目前二手车的销量整体有所提升,未来是否会独立于集团发展,仍未确定。

Q16.关于宝信的独立性问题,虽然广汇收入宝信已经几年了,广汇集团对1293的平台,中长期的定位和独立后具体想做什么事?
A:整合后。宝信业绩恢复明显;随经销商关注度提高,有利于股价提升;
虽然之前由于捷豹路虎的问题导致业绩下滑状态,在此过程中,管理层也曾在思索宝信平台是否继续存在?还有宝信在融资等各方面存在问题,需要广汇来输送渠道,方可进行。

随着今年的恢复,公司市值有一定的恢复,市场投资者仍较为关注业绩,若有良好业绩,公司市值有明显体现。集团的管理层通过市值变化,感受到宝信的信任,只有宝信各方面业绩有良好表现,集团也会继续认可。
其次,对于Corporate government的关注度提升,特别是境外投资者的需求。内部的合规性的问题,欧美的重视层度,会有一点的考虑。希望未来业绩有好表现的话,需要有独立的管理层来接替,明确其发展目标。

同比行业其他公司,他们的管理层的关注和预期和对宝信有所不同。职业管理人去管理宝信,公司的motivation是否调整到最佳?公司利益角度是否最大化?这些问题都是需要考虑的,但如果减少了外部KPI的推动的话,可能对于职业管理人来说,会有更好的管理表现。

Q17.请问公司的非流动资产中的物业占比多少?
A:公司的非流动资产的报价是按照当时的购置价格,不是重估的,如果重估会导致税费的增加。对于这部分的资产是宝信固定资产的积累,基本是自由的物业资产。

Q18.公司账上的其他无形资产有13.8个亿,请问具体是什么内容,感觉这估值有点大?
A:主要是特许权的资产估值和管理系统和软件,等其他内容。至于估值方法和细节,公司的年报有具体披露,可供参考。

发布时间:2021-09-27 22:53

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一纸公告,强势涨停!这家新能源汽车龙头,要跟华为合作卖车

昨晚的一则公告,让北汽蓝谷今天强势涨停。

9月26日晚间,北汽蓝谷公告称,子公司北汽新能源与华为签署《全面业务深化合作协议》。华为不仅将助力北汽新能源打造极狐阿尔法S(HI版),还要一起卖这款车。

针对“华为与北汽新能源尚未达成销售合作,双方仍在接触中,年底前不一定能实现合作”的消息,北汽新能源方面今日回应称,一切以公告为准。

发布时间:2021-09-27 22:40

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公牛集团发布公告称,收到了浙江省市场监督管理局出具的《行政处罚决定书》,因违反反垄断法被处2020年度中国境内销售额3%的罚款,计2.9481亿元。

今年5月份,公牛被反垄断立案调查,理由是“涉嫌与交易相对人达成并实施垄断协议”。阿里、美团利用市场支配地位让用户“二选一”,阿里按4%的营收罚了182亿,美团还没最终落定。此前扬子江药业,被处以2018年销售额254.67亿元3%的罚款,即7.64亿元。

卖插座的公牛也躺枪了。

仔细翻看此前的公告,公牛在8月份收到一笔2.58亿元的政府补贴。

利空靴子终于落地了,果真是打一巴掌给一个棒棒糖。

今年上半年,公牛营收58.2亿,同比增长41.6%;净利润14.21亿,同比增长76.9%。去年的数据大致与2019年相当,疫情和大宗原材料价格暴涨两大冲击公牛业绩依旧很稳。

公牛业绩增长的逻辑在于房地产竣工回暖,拉动智能电工照明业务增长61%;积极布局的新能源汽车电连接业务(主要是充电桩、充电枪)赶上了新能源车销量暴涨的风潮;此外数码配件业务在利用品牌优势推广,增长迅猛。

公牛真正厉害的还在于管理增效、成本控制能力。原材料成本暴涨的背景下,做到销售费用、管理费用、财务费用都下降了,以此保持毛利率基本持平,净利率实现增长。

发布时间:2021-09-27 22:24

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【白酒】核心品牌批价和库存更新

【茅台】:本周飞天散瓶批价在2760-2900元,环比下降20元,整箱批价在3865元左右,较为平稳,中秋茅台需求依然旺盛,①目前经销渠道发货基本到9月,部分发货较快区域已收到10月货,同时商超体系近期集中放量,带动散瓶批价平稳回落。②今年非标产品发货节奏加快,预计非标占比将进一步提升。③公司第一次临时股东大会,丁雄军当选董事长,提出五线发展战略,以市场化和法制化为改革方向。

【五粮液】:本周普五批价在970-980元,环比基本持平,经典装批价1800元上下,相对平稳。在去年双节合并、基数较高的情况下,渠道反馈中秋动销同比仍持平略增。①今年打款、发货进度均明显快于去年,且库存水平处于相对低位,其中河南地区回款进度达90%、湖南地区发货进度超85%,全国面上有望在11月提前完成全年任务,明年轻装上阵。②目前压力最大时间已过,各地区按照实际库存平稳放货,预计后续批价将稳中有升。

【国窖】:本周国窖批价在900-910元,环比持平。今年中秋国窖整体动销较为平稳,如湖南经销商反馈中秋销售同比去年基本持平。①目前全国面上回款进度预计在85% (基于180亿回款目标),其中湖南区域打款进度90%、河南区域9月底后仍未完成的配额按照950元打款、河北区域回款进度80%以上。②年初推出光瓶酒“黑盖”定位60-100元,目前已完成多个市场的铺市工作。③窖龄营销再发力,本周研酒室空降石家庄、窖龄酒长沙市场启动晚宴顺利举行。

【汾酒】:本周汾酒青20批价375元,青30批价790-800元,复兴版30终端价980-990元,环比持平。中秋汾酒需求良好,目前多数市场处于全产品线控货状态。①目前汾酒全国面上打款进度80%以上(全年基础目标),其中省内已完成去年全年销售额(其中青花增速较为突出)、河南打款进度90%左右。多地区反馈汾酒打款发货完成比例较高同时库存较低,青花、玻汾等主要产品系列动销表现良好,省内以及省外部分地区青花系列也进行配额制管理,逐步实现顺价、向市场要利润。②预计下半年主要工作仍在复兴版,减少直接费用投放,介入到1000元价格带进行竞争。

【洋河股份】:本周省内市场海之蓝批价120元,天之蓝批价270元,水晶M3批价415-420元,M6 约620元,环比持平。中秋市场端反馈整体较为平稳。①目前公司已完成百日攻坚计划,全国面上完成全年回款(可能存季度间调节),四季度不会追加任务;②接下来公司将为2022年做准备,预计保底目标15%;③公司规划了未来五年的总体发展目标,为宿迁“把酒产业打造为具有全国影响力的地标产业”多作贡献。

【今世缘】:本周省内国缘四开批价420元,对开批价255元,批价环比持平。中秋市场端反馈较为平稳。目前南京地区部分经销商回款进度在80%-90%,回款情况良好。

【古井贡酒】:本周省内市场批价献礼版75-80元、5年100元左右、8年200元左右、16年290元、20年450元,价格走势平稳。省内部分经销商反馈全年打款已经完成,回款压力不大,今年中秋同比去年销售略有增长,增速预计在个位数。

【口子窖】:本周批价口子5年78元、6年105元、10年220元、20年330元,价格平稳。中秋销售层面,部分经销商反馈与19年较为接近。回款层面,年初至8月25日,回款同比20年增速达60%;产品端,计划通过兼香518的市场推广加强对500元以上价格带的覆盖,目前该产品经销商仍以原有老商为主。

【水井坊】:本周湖南地区八号批价300元,井台批价420元,典藏批价610元,八号批价环比下降5元,目前库存1.5个月以内。中秋销售整体较为平稳,7月中开始新财年打款,预计全国面上7-9月回款同比增长有望达30%左右。

【酒鬼酒】:本周湖南市场内参批价830元,老红坛批价300元,环比持平。目前内参、酒鬼全国面上全年回款已经完成,中秋销售表现较好。酒鬼酒新建生产三区开工,项目将于2023年底全面竣工投产,届时项目将实现1.08万吨馥郁香型基酒生产和1.78万吨基酒储存能力。

【郎酒】:本周成都青花郎批价900元,红10批价340元,红15批价530元,环比持平。中秋销售表现较为平稳。目前三季度打款已经完成,打款进度70%左右。上半年的费用核报下来导致近期青花郎价格出现一定波动,预计后续保持平稳;红花郎价格比较稳定,主因公司释放不再增量预期,总量控制在3000吨。

【剑南春】:本周成都水晶剑经销商成本价370元,批价390元,终端价438元,走势平稳。中秋销售表现较为平稳。目前成都经销商打款进度60%,回款及动销良好,近期或收窄部分费用,目的在于提升终端价。

发布时间:2021-09-27 22:18

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有人调侃,如果你上午亏钱,但是下午没继续亏,那多半是跌停了。现在的市场,已经被彻底玩乱了,“拉闸限电”利好的风电核电光伏全部爆锤,利空的煤炭钢铁化工也被砸,不管好坏,反正锤就完事了,大A杀起来真不需要理由!

“拉闸限电”成为了热词,不仅东北,连上海都发出了停电通知,“限电潮”扩充至全国20个省市。电力突然变得紧张,有说为了淘汰落后产能,有说为输出通胀的,反正各种说法满天飞...不排除还有一些阴谋论。

其实最本质的原因就两个,一是个别地方水平不行,之前没规划好,等到快踩红线时搞“一刀切”;二是煤炭涨上天,火电厂发电不积极,因为都是亏损发电,跟不上需求才被迫拉闸限电!

国家电网出来回应了,最大可能避免出现拉闸限电情况。新华社旗下媒体也发表评论,民生大于天,拉闸限电绝不能“一拉了之”。接下来应该有一些矫枉过正的措施,而短期超跌的周期股,可能迎来反抽的机会。

发布时间:2021-09-27 22:14

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大A的尿性,从来是买在分歧,卖在一致,今天白酒被推上高潮后,明天不好再接力了!大消费回到年初疯狂不可能,但反弹一波可以有,只不过低吸为主。
……

拉闸限电,成为近期市场主要矛盾,周期股杀跌惨烈,之前高位的,涨得好的全部躺倒!化工板块被连锤三天,第一天抄底的,第二天抄底的,今天开盘抄底的,都直接生生活埋了,分分钟就教你做人。

发布时间:2021-09-27 22:12

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茅台等白酒股集体涨停,一定是某些大资金一致性行为所致。他们还是协同作战的,一边疯狂抛周期和锂电池,一边拼命买入白酒医药,导致大盘极度反常,成了一个收割韭菜行情,让股民一脸懵逼!

此外,量化基金影响不容小觑,这些资金很容易助涨杀跌。有些票涨五六个点,突然就涨停了,有些票跌五六个点,突然奔跌停了,很可能是量化在追涨杀跌!所以,今天百股跌停的惨案,公募调仓 量化助推 避险资金这三大责任方,可以说难辞其咎了。

有人问,“喝酒吃药”行情要回来了?高位锂电池、化工、周期股出逃的资金,其实并没有太多的选择,白酒目前的位置,曾经的辉煌、临近国庆长假的时间节点,被资金追捧也属于正常!但疯狂到集体涨停了,除了机构归来,也有游资和投机资金在点火。

发布时间:2021-09-27 22:10

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